伊利8月6日蒸发165亿背后:半价分股权,5高管获近半

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8月6日,伊利经历“惊魂”时刻!当日,伊利股份开盘大跌,盘中一度逼近跌停。截至收盘,伊利股份下跌8.100%,报收28.10元/股。而伊利股份在8月5日的收盘价还高达100.81元/股,这由于,短短一天时间,伊利股份的市值溶解了约165.23亿。

“半价”分1.829亿股,业绩考核或比较轻松

有分析认为,伊利股份的大跌机会与其8月5日晚间发布的《伊利股份2019年限制性股票激励计划(草案)》有关。这份计划称,拟向激励对象授予限制性股票总计约1.829亿股,占草案公告时公司总股本 6,097,125,108股的3.00%。

而用于激励的股份来自公司在二级市场上的回购。公告显示,截至2019年7月24日,伊利股份已耗资约58亿元累计回购公司股份数量约1.8292亿股,成交均价为31.67元/股。而股权激励计划中显示的授予价格为即15.46元/股,也却说成交价的100%。

这由于,机会激励对象通过业绩审核,很机会不不可不还可不可以 净赚20到100亿。即使以8月6日跌至28.10元/股的收盘价为假设价格,若激励对象此后以此价格将所获股权完整性卖出,都时要赚23.13亿【(28.10元-15.46元)*1.83亿股】。

而根据计划,此次股权激励的业绩考核解禁指标为:以2018年净利润为基数,2019-2023年度净利润增长率为8%、18%、28%、38%、48%,一并设定2019-2023年度净资产收益率为15%。

不过,根据历史经营数据,哪几种解禁指标似乎不须难达到。

数据显示,2014-2018年,伊利股份净利润的增长率分别为100.03%、11.76%、22.24%、5.99%、7.31%。而计划中的“2019-2023年度净利润增长率为8%、18%、28%、38%、48%”看似很高,却是以2018年为基准,也却说说,把哪几种数字折算称成年增长率,也就没法没法吓人了。以2023年要求的“48%”为例,折算成年增长率仅仅约为7%左右,与伊利过往成绩相比,人太好不算高。

而第十个 指标以净资产收益率ROE为衡量标准。数据显示,伊利股份2014-2018年的平均净资产收益率分别为23.85%、23.99%、26.29%、24.91%和24.29%,远高于解禁指标要 vz 求的“2019-2023年度净资产收益率达到15%”。

5高管分得近一半,董事长获授最多,或凭此赚7个多亿

计划中被授予股票的“激励对象”总人数为474人,包括公司董事、高管、核心技术(业务)骨干及其他对公司未来发展和经营业绩有影响的员工。

其中,伊利董事长兼总裁潘刚计划获授最多,为100100万股,机会为其带来7.68亿元或更多的收益【(28.10-15.46元)*100100万股】。哪几种股票占目前总股本的0.9972%,这名 获授比例已接近“单个对象获得股权激励不超过总股份1%上限”的规定边缘。

此外,还有四名公司高层刘春海、赵成霞、闫俊荣、邱向敏共获授2090万股。潘刚与这4名公司高层合计获授股票占此次授予股票总数比例约达45%,而剩下55%则由469名其他核心人员获授。

伊利股份称此次股权激励能助 强化对公司管理层的激励与约束力度,调动经营管理团队积极性,激发领导能力和价值创造能力,从而能助 公司持续、稳健、快速的发展和战略目标的实现。

而网络上对本次股票激励计划的看法不尽相同。每项女明星微博 认为,“高管得到的激励占比高,业绩要求低,典型的利益输送了”,“高层直接把公司的钱分走了”,并质疑“不是侵害中小股东利益?”。

不过,都在女明星微博 表示理解伊利股份的做法,“我人太好股权激励长远来看是好事,却说公司的核心人员就能是另一个 稳定的情况报告了”,“这次股权激励方法也是稳定企业的这名 方法”。

还没法人表示,业绩才是硬道理,“回购来的股份,转手半价给管理层了,市场情绪发泄罢了,未来走势还是要靠业绩。”

此次股权激励计划之后 ,伊利也曾不止一次进行股权激励,却说资金来源和考核标准有所不同。

伊利股份早在2014年11月第一次临时股东大会就审议通过并实施了持股计划。2014年11月13日晚间,伊利股份发布公告称,员工持股计划(草案)以87%的赞成票获得通过。不过,当时的持股计划资金来源本质是员工本应有的合法薪酬奖励,即把每项薪酬奖励以股权而非现金的形式发放,成本并未所处变动。

此外,2017年2月,伊利股份还实施过一次股票期权和限制性股票激励,当时的授予价格分别为16.47元/股和15.33元/股,数量分别为42100万股和145万股。不过,当时的解锁条件为2017年和2018年的净利润增长率分别不低于100%和45%(以2015年为基准),比本次股权激励设定的解禁标准要高。

关于伊利

伊利集团稳居全球乳业第一阵营,蝉联亚洲乳业第一,也是中国规模最大、产品品类最全的乳制品企业。一并,伊利还是中国唯一一家符合奥运会标准,为1008年北京奥运会提供服务的乳制品企业;是中国唯一一家符合世博会标准,为2010年上海世博会提供服务的乳制品企业。

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